尽管金融监管部门一再强调金融“去杠杆”，希望能够降低债务水平来化解风险。但结构性的去杠杆在实际上形成了宏观的紧缩，影响到整体金融的稳定并削弱了宏观政策的逆周期调节效果。因此，在“稳增长”的大格局下，需要以“稳杠杆”的政策配合宏观政策逆周期调节，以保持经济增长的持续和金融市场的稳定，并给结构性改革提供有利的空间。

据国家统计局消息，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额45933.5亿元，同比下降2.1%，降幅比1—8月份扩大0.4个百分点。1—9月份，规模以上工业企业中，除私营企业利润增长5.4%外，其他类型企业利润均在下降。9月工业企业利润同比下降5.3%，比8月2.0%的降幅明显扩大，主要受工业品出厂价格降幅扩大、销售增长放缓等因素影响。

中国在区块链领域拥有良好基础，要加快推动区块链技术和产业创新发展，积极推进区块链和经济社会融合发展。在国家领导人表态之后，必然会在国内市场上吹起一阵政策风，使得区块链成为一个“政策风口”，也会带动一部分资本参与进来，形成“资本风口”。这种情况下，还是要防止风口成为“泡沫”。

中国证监会新闻发言人称，将启动新三板综合改革，包括设立精选层，配套形成交易、投资者适当性、信息披露、监督管理等差异化制度体系。建立转板上市机制，在精选层挂牌一定期限，且符合交易所上市条件和相关规定的企业，可以直接转板上市。但新三板的改革和中国多层次资本市场建设都面临一个挑战，就是建立良好的正向的激励机制。

中国外汇管理局发言人王春英10月25日表示，据其所知，中国资本项目开放没有时间表，资本项目开放一直在路上，会持续推进跨境贸易投资的自由化和便利化。她指出，在资本项目开放方面，主要考虑是会统筹经济的发展阶段和金融市场的状况、金融稳定性的要求，以金融市场双向开放为重点有序地推进资本项目的开放。

纽约联储宣布在10月24日和10月29日将定期回购操作的金额从350亿美元增加至450亿美元(增幅28%)，自10月24日起将隔夜回购操作规模从750亿美元提高到至少1200亿美元(增幅60%)。美联储不断加大隔夜逆回购操作，是2001年以来第一次大规模救市行动。业界看来，美联储正在使用其资产负债表来保证银行有足够储备，但这未必能让美国经济重返健康。

十九届四中全会将于10月28日至31日召开。会议将审议关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定。会议指出，要做好上述工作，必须在党中央统一领导下进行，各级党委和政府要切实强化制度意识，带头维护制度权威，做制度执行的表率，带动全党全社会自觉尊崇制度、严格执行制度、坚决维护制度。

作为“稳增长”的重要组成部分的“稳投资”目前仍然难有起色，特别是民间投资和制造业投资增速低位回落，不少地方的政府引导资金甚至都用不出去，显示经济下行压力依然较大。宏观政策如何做到“稳投资”面临挑战。内外形势错综复杂，信心不足、预期不稳是投资增速下滑的重要因素。为此，在政策上需要把着力点放在促进有效投资上，尤其是稳定民间投资和制造业投资信心。

国家发改委等部门发布《关于新时代服务业高质量发展的指导意见》提到，到2025年，服务业增加值规模不断扩大，占GDP比重稳步提升，吸纳就业能力持续加强。围绕京津冀协同发展、粤港澳大湾区建设、推进海南全面深化改革开放、长江三角洲区域一体化发展等国家战略，建设国际型、国家级的现代服务经济中心，形成服务业高质量发展新高地。

国务院办公厅发布通知称，根据中央国务院相关文件，国务院决定成立国家脱贫攻坚普查领导小组，国务院副总理胡春华担任组长。该小组负责国家脱贫攻坚普查组织和实施，协调解决普查中的重大问题。中西部22个省(区、市)人民政府要设立相应的脱贫攻坚普查领导小组及其办公室。这意味着，脱贫攻坚工作将进入收官阶段。

作为判断市场景气程度的重要指标，两融余额一直备受关注。今年来，监管加大对两融业务的支持力度，杠杆资金加大力度涌入股市，信用账户开户数也创下四年新高。据中登公司数据，至8月末，两市信用账户开户数为501.11万，自2015年7月份以来，首次突破五百万大关。从资金流入来看，至10月23日，今年沪深两市融资余额较年初增加2002.53亿。

当地时间10月24日，美国副总统将举行一次重要演讲，预计这次演讲将有不少内容涉及中国。这一已经逾期数月的演讲，可能对中国提出某些批评。不过，当前是中美两国双边关系的一个关键时刻，两国领导人将在几周后出席APEC智利峰会，特朗普总统希望与中国国家主席习近平达成一项“阶段性”的贸易协议。有理由相信，美国副总统此次讲话很可能采取较为温和的基调。

在全球主要央行降息背景下，外媒对中国央行仍然坚持不降息感到不解。在今年经济下行压力之下，中国的宏观经济政策仍然坚持了“积极财政”与“稳健货币”的基本框架。但问题是，宏观政策的放松很难做到只搞结构性的“精准滴灌”，而不搞“大水漫灌”政策。面对未来中国经济走势，国内外市场都在期待央行能释放更大力度的宽松信号。

社科院发布的《中国上市公司发展报告(2019)》预计，下半年中国经济增速为6.1%，全年为6.2%。经济增速仍保持在2019年6%-6.5%的目标区间内。受PPI持续回落影响，GDP平减指数可能约为1.6%，2019年下半年名义GDP增速为7.7%左右。报告指出，名义GDP的快速回落，意味着内需依然较为疲软，中国经济重振内需的再调整步伐需要继续加快。

9月，中国CPI已升至3%，达到年度增速目标上限。但彭博社报道，经济学家估算，中国随着猪肉价格飙涨，到今年底或明年初，中国的月度CPI年涨幅可能达到4%。此外，市场人士表示，食品价格上涨会影响到百姓生活，因此影响到货币政策的宽松度，而未来中国央行降准的可能性大于降息。

中国央行10月23日以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作，实现净投放2000亿元。这是继前一日投放2500亿元之后，在10月24日缴税截止日前的再次大规模投放。尽管央行连续投放流动性，但资金面仍然出现边际趋紧。有分析认为，这反映了当前银行资金成本较高，LPR报价利差压缩受限的情况，若需要进一步降低LPR，或许需要降准或调降MLF利率加以配合。